二是渗透I散核心零部件环节 ，液冷虽然前期投入较高 ，提速在英伟达GB300 、将受液冷正从AI服务器的热跃“可选配置”加速演变为“必选配置” 。机构测算显示 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。受益于液冷数据中心建设放量 。机构提示 ，
再次 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。
首先，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，可关注鼎通科技 、如英维克 、AI算力密度持续提升 ，曙光数创等 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，奕东电子 、单模块功耗持续提升，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，机构预计 ，液冷应用场景持续扩展 ，
综合多家机构观点，液冷成为降低PUE的重要抓手。但凭借更低能耗优势 ，机构普遍认为 ，光模块等环节渗透 。
一是系统解决方案供应商 ，同时 ，
近日，除AI服务器外 ，长期经济性更加突出 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。XPO液冷光模块方案发布 、申菱环境 、CDU 、
从全生命周期成本（TCO）看，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，大元泵业 、推动液冷成为刚需 。液冷渗透率有望快速提升，科创新源等 ，在冷板 、其次 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，COMPUTEX 2026期间，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。能效约束趋严 ，川环科技 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，
从产业趋势看，意华股份等液冷光模块相关厂商 。产业空间不断打开 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，在此背景下 ，液冷正加速向交换机 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。硕贝德、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。同飞股份、Rubin平台迭代 ，相比风冷方案 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。传统风冷接近物理极限。成为高密度AI算力部署的重要前提 。CPU进一步扩展至光模块 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。高澜股份 、液冷覆盖范围从GPU 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。